Lettelsen i den norske ledelse er stor, siden de mandag formåede at gennemføre deres kriseplan og redde virksomheden fra sikker konkurs. 

Men selv inden årets udgang kan der blive brug for flere penge, fortæller administrerende direktør Jacob Schram til Di.

Norske aktionærer stemte mandag med et overvældende flertal for at godkende en ny aktieemission på op til 400 millioner norske kroner, og for at give selskabets obligations- og leasinggældsindehavere mulighed for at konvertere dele af gælden til aktier i selskabet. 

Manøvren, der har til formål at øge virksomhedens egenkapital og dermed opfylde betingelserne for den norske stats støttepakke på 2,7 milliarder norske kroner, indebærer en brutal udvanding for dagens aktionærer, der går fra en ejerandel på 100 procent til 5,2 procent.

Norwegian reducerer sin gæld med omkring 10 milliarder norske kroner og vil efter omstruktureringen øge sin andel af egenkapitalen til 15-17 procent, på niveau med sammenlignelige flyselskaber. Pengene rækker til årets udgang, men Jacob Schram indrømmer allerede, at der snart kan blive behov for mere likviditet.

”"Vores planer er, at vi vil flyve, som vi gør i dag, med syv fly i Norge, indtil marts 2021. Derefter er planen gradvist at øge antallet af flyvninger indtil 2022, hvor vi håber at nå fuld produktion igen. Men hvis efterspørgslen kommer hurtigere tilbage, og vi har brug for at flyve mere, er der behov for mere likviditet."”

Virksomhedens start er kritisk fra flere synspunkter. Det bliver lidt af en linedans at begynde at flyve igen, samtidig med at man undgår omkostninger, man ikke har dækning for.

”"For det andet bliver det vigtigt kun at imødekomme den efterspørgsel, der er mest rentabel, vi skal blive bedre til at forudsige, hvilke typer ruter der er bæredygtige, og hvilke der ikke kun varer en uge eller to om året."”

Endnu engang sætter Norwegian sin lid til, at staten vil hjælpe.

”"Det er eksplicit blevet sagt, at den krisehjælp, vi nu modtager, er beregnet til at vare indtil juni. Hvis coronapandemien varer længere end det, vil der være behov for flere tiltag, og det bekræftes af transportminister (Knut Arild Hareide, Kristeligt Folkeparti)," siger Jacob Schram.

Med konverteringen af gæld til aktier får Norwegian en helt ny ejerstruktur, hvor de store leasingselskaber bliver nye hovedejere. Fra virksomhedens synspunkt er der flere fordele ved dette, siger Jacob Schram.

”"Først og fremmest kender de luftfartsindustrien. For det andet har vi et godt samarbejde med dem."” 

For det tredje hjælper aftalen Norwegian med at reducere omkostningerne, siger han.

”"Vi betaler ikke for flycharter, når vi ikke bruger flyet, og nu betaler vi kun for de timer, vi bruger flyet. Forskellen mellem, hvad vi ville have betalt, og hvad vi rent faktisk betaler, omregnes til aktier, hvilket reducerer driftsomkostningerne betydeligt."”

Den fjerde fordel, som Jacob Schram fremhæver, er, at leasingselskaberne i kraft af deres vægt og størrelse forbedrer Norwegians forhandlingsposition betydeligt i fremtiden.

Kilde: di.se